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①ASIC：谷歌Gemini3能力超预期，自研TPU训练能力大放异彩，OCS可自定义网络拓扑大大提升集群成本和效率。中泰证券为自研ASIC的成功，有望推动其他互联网大厂加速自研芯片节奏，看好ASIC产业链趋势。 ②磷酸铁锂龙头：目前铁锂行业整体开工率较高，我们测算整体产能利用率70-80%，其中头部铁锂厂商稼动率饱满，裕能超产，万润、富临、德方开工率9成以上。往明年看，储能需求高增叠加优质产能释放放缓，行业供需持续改善，涨价支撑较强；同时反内卷下，铁锂厂商整体挺涨意愿日益增强。 ③空天网络通信安全领军：公司依托自研网络安全编码应用技术大力发展无线通信安全业务，通信数传产品应用于卫星、机载等高端国防军工领域。公司以网络安全业务为基础，深化布局星载、机载、舰载、车载、雷达等各领域，并开展智算等新的业务场景。未来伴随卫星密集发射，公司凭借核心技术优势有望受益。