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动画电影《三国的星空第一部》于今年国庆档期上映，这部由A股公司果麦文化主投主控（与光线影业、海平屋脊、亭东影业）的院线动画电影，寄托了果麦文化开拓第二增长曲线的希望。

虽然影片口碑良好，但票房表现却不佳。灯塔专业版数据显示，该影片目前票房约8000万元。受此影响，果麦文化近期股价大跌，尤其是10月9日大跌20%，10月10日又再度大跌近20%。

10月14日，果麦文化公告显示，公司在接受机构调研时，对电影《三国的星空第一部》进行了复盘，也对未来规划进行了回应。

果麦文化表示，电影《三国的星空第一部》目前累计观影200多万人次，猫眼打分9.4分，豆瓣打分7.2分，说明电影的口碑是合格的，为IP植入播下“高品质种子”。

问题方面，公司认为，该影片存在档期选择不当、宣发周期可能过短、产品本身可能非爆款等问题。公司认为，该电影的主力观众为中小学生，影片本质偏向“教育产品”。而国庆档无法匹配学生的观影需求，若选择暑期档可依托学生群体实现长线票房曲线。

在宣发方面，影片宣发从9月启动，但无前作基础的动画电影需更长宣发周期，截至正式上映前一天即2025年9月30日，影片“想看指数”偏低，上映后票房接连下跌。而且，该影片无明确类型定位，受历史题材动画定位及团队经验不足影响，用户体验欠佳。

果麦文化表示，《三国的星空第一部》待本轮上映结束后，未来有可能补拍重映或重拍重映，依托现有口碑补充产品质量、提升宣发热度，挖掘“教育产品”长线价值。同时，影片的流媒体版、海外收益及IP衍生收益，待新版影片的规划确定后正式落地。 

果麦文化主要从事图书出版发行业务、互联网业务及其他衍生业务。电影是公司基于内容和IP的延伸，积极开拓第二增长曲线的尝试和探索。

根据公司此前公告，为完善公司产业布局，充分发挥各方资金、资源与业务等方面优势，公司拟投资4000万元，亭东影业拟投资1000万元，共同投资参与制作《三国的星空第一部》，并签署《电影投资合作协议》。 

《三国的星空第一部》由易中天编剧及监制。发行通知提到，影片将中小学课本中的三国相关知识融入剧情，使其成为兼具娱乐性与教育意义的“亲子向”影片，精准击中家庭观影需求。

在制作方面，影片主创团队成员六次实地走访汉魏洛阳故城遗址，参考应用博物馆资料一百余家，借鉴众多出土文物。影片由参与过《哪吒》系列电影制作的红鲤动画挑梁制作，其中战争等画面视觉效果震撼十足，让观众仿佛置身三国战场，带来强烈的视觉震撼与沉浸体验。

但按照果麦文化公布的上述投资以及该影片目前票房测算，果麦文化在该项目中或出现亏损。

果麦文化也公布了该影片的后续系列作品规划。公司表示，电影《三国的星空：赤壁》故事聚焦于赤壁之战，有周瑜、诸葛亮等国民认知度更高的人物形象，观众期待度较高，具有很强的技术可行性。 

“果麦自身有明确的推进意愿，但也需根据其他合作方的意愿进行最终决策，因此目前尚无明确的时间表。”果麦文化表示。